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茅台三季报业绩低于市场预期 直营营收缩水近20%尚待发力

来源:互联网 时间: 2019-10-29 15:55:41

中国时报(chinatimes.net.cn)记者金晓燕在北京报道

10月15日,备受期待的贵州茅台酒第三季度报告结果公之于众。虽然收入和净利润都在逐年上升,但受第三季度报告结果的影响,贵州茅台的股价一路上涨,达到1200元,市值超过1.5万亿元,导致白酒类股逆势上涨。然而,该行业在某种程度上低估了茅台今年第三季度的报告。

根据茅台最新季度报告,贵州茅台2019年前三季度总营业收入为635.09亿元,同比增长15.53%。净利润304.55亿元,同比增长23.13%。每股基本收益为24.24元,同比增长23.13%。

总体而言,贵州茅台的总营业收入增长15.53%,是2015年以来的最低水平。净利润增长23.13%,也低于2017年和2018年前三个季度。

茅台长期以来一直是一家热门的白酒公司,尤其是今年,它频频出手,备受关注。

2019年,除了茅台的股价创下历史新高之外,茅台的终端价格也非常活跃。一方面,终端价格迅速上涨,从春节前的每瓶1800元涨到中秋节前的每瓶2700元左右,有些地方的价格一度高达3000元。另一方面是茅台集团的“价格控制”,它不断攻击黄牛和囤积者。中秋节过后,茅台酒的市场价格也开始下跌,最近的零售价格跌至2000元以下。

除了通过增加数量来控制价格,茅台在渠道上的改革也不容忽视。在加大直销力度的同时,贵州茅台在去年下半年大力实施“禁产”政策。仅在2018年,就减少了437家茅台酒经销商,从非法经销商处收回了约6000吨普贸配额。在去年年底的经销商大会上,贵州茅台表示,这些数量将不再进入经销商渠道,而是用于直销渠道。

上述三份季度报告还公布了茅台的最新经销商情况。其中,国内经销商数量在九个月内减少了616家,仅增加了30家。对此,茅台在公告中表示,在报告期内,该公司清理并淘汰了部分酱香型白酒经销商,减少了494家酱香型白酒经销商。

然而,茅台大力倡导的直销渠道尚未达到其初衷。从三季度报告公布的销售渠道来看,茅台的直销渠道实现收入31亿元,比去年同期的38.7亿元下降了近20%。然而,分销和批发收入达到577.67亿英镑,比去年同期增长19.5%。两者的发展速度不同。

业内人士认为,茅台酒直销渠道销售额低于预期的背后,与推进直销渠道改革所需的时间较短有关。

据了解,茅台直销渠道改革的一个重要步骤是将其直接分销到尚超和综合电子商务。今年7月底,茅台正式宣布公司全国和贵州本地尚超渠道的最终招标状态,物美、华润和大润发超市共获得600吨配额。自8月份以来,这些商业渠道已经开始陆续预订销售。然而,茅台在电子商务渠道的竞标直到9月20日才开花结果,当时天猫和苏宁成为第一批茅台酒电子商务服务提供商。根据计划,两家电子商务公司的供应量将不会超过400吨。然而,自10月1日以来,电子商务公司才开始预订销售。

同时,茅台还表示,公司的直销渠道改革将茅台酒通过茅台集团的营销公司推向市场。然而,茅台集团营销公司也在5月宣布。茅台的直销渠道还有很长的路要走。

责任编辑:黄李猩编辑:韩枫